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公司欠錢不還

真的是很可怕的事情

當他們利息保障倍數 低於 2

銀行就不借他們錢了...

但是幾乎每間公司都會跟銀行借錢

如果銀行不借

新聞常看到的 周轉不靈

就出現了...

對投資人而言

最怕的是公司突然倒了

手頭上的股票就只能包盤子了...

要防範這些問題

你一定要會算利息保障倍數

一個算式就能守護自己的口袋

真的很值得

 

趕快來看吧!

 

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利息保障倍數可以知道

企業支付利息的能力

利息保障比率

就是看企業賺來的盈餘

能不能償還負債的利息。

大部分企業都會舉債經營

舉債就會產生利息。

如果利息還不出來

以後可能就借不到錢

甚至會倒閉。

所以我們用利息保障倍數

來觀察這間公司能不能回出利息。

 

其中我們會需要

稅前息前折舊前盈餘 ( EBDIT )

簡單來講就是賣出產品

扣掉原料成本

人事費用和其他支出後所剩下的盈餘。

 

 

債權人用利息保障倍數

流動比、速動比

決定要不要借錢給這間企業

想到償債能力 

就想到流動比和速動比

但光看這兩個比率還不夠!

企業發行債券

除了到期要還本金外

每期還需要支付利息。

所以債權人除了流動比和速動比外

同樣關心利息保障倍數

才能瞭解把錢借給這間公司

能不能收回利息。

 

 

利息保障倍數

小於 2 倍

就借不到錢

不管用季利息保障倍數

還是用年利息保障倍數

只要這個指標小於 2 倍

就不會有任何銀行會借給這間公司。

綜合流動比、速動比和利息保障倍數

 

只要流動比小於 200%

速動比小於 100%

利息保障倍數小於 2 倍

企業就不容易從債權人手中取得貸款。

 

 

 

稅前息前折舊前

盈餘 ( EBDIT )

其中一部份拿來付利息

公司支付利息的時候

都還沒有支付營所稅

所以必須用稅前息前折舊前盈餘 ( EBDIT )

例如:

小紅開了一間賣手機的公司

這一月賣手機的營收有 100 萬

但是店面的租金 10 萬元

給員工的薪水 20 萬元

給手機廠商的錢 50 萬元

其他雜費 5 萬元

所以小明手機店的稅前息前盈餘就是

100 - 10 - 20 - 50 - 5 =  15 萬

 

 

保障倍數越高

公司支付利息能力越佳

我們從上面的兩個例子來看

小明手機店

 每年稅前息前盈餘 = 15 萬 x 12 = 180 萬  

小明手機店的 利息保障倍數

就等於 180 萬 / 利息 5 萬 = 36

代表小明手機店賺的錢

足夠還 36 年的利息

小明賺的錢除了拿去繳利息之外

還可以添購機器設備、擴大營業規模等 

所以小明的債主就可以...

 

相反的

如果小明每年的稅前息前盈餘

只有 15 萬

利息保障倍數就只有 15萬 / 5 萬= 3

小明每年賺的錢只夠付 3 年的利息

代表小明手機店的財務狀況十分吃緊

公司賺的錢拿去付利息就所剩不多了

何況還要繳稅

還銀行固定金額的錢等等...

 

4 個條件

篩出 32 檔股票

可能處於財務危機

 

1. 利息保障倍數 < 2 倍

2. 流動比 < 200%

3. 速動比 < 100%

4. 近一年營收衰退

 

2014年10月7日 可能處於財務危機的公司清單:(按照流動比由高到低排列)

股票名稱
(代號)
10/13收盤價 利息保障倍數
(倍)
流動比率
(%)
速動比率
(%)
近一年最高累計
營收成長率
本益比
F-TPK(3673) 193 1.54 81.25 71.58 -1.9  
福懋油(1225) 19.7 1.34 130.3 67.9 -1.11 78.8
聚亨(2022) 5.68 1.31 106.65 38.84 -1.35  
中鴻(2014) 7.51 1.19 60.74 19.62 -3.27 46.9
濱川(1569) 22.45 1.15 119.6 93.76 -4.54  
力麗(1444) 9.04 0.38 148.3 94.16 -2.6 22
慶豐富(9935) 7.91 0.14 75.74 50.34 -2.7  
泰山(1218) 11.45 -0.03 139.69 84.48 -2.2  
佳大(2033) 9.1 -0.49 188.97 74.23 -5.25  
中電(1611) 10.85 -1.25 77.24 48.53 -17.54  
華上(6289) 2.31 -2 98.64 66.03 -31.27  
源恆(4502) 5.7 -2.57 64.93 38.98 -10.89  
鴻翊(3521) 11.95 -2.6 132.11 55.42 -8.42  
F-欣厚(4924) 41.2 -3.4 127.32 97.42 -3.86  
中視(9928) 15 -4.08 24.03 15.52 -5.44  
士紙(1903) 39.75 -4.81 54.88 32.84 -1.64  
常珵(8097) 18.3 -6.52 21.5 12.86 -16.32  
訊利電(5455) 2.34 -6.53 13.97 10.14 -43.42  
本盟(1475) 16.1 -8.31 41.82 20.29 -11.44  
沛亨(6291) 3.64 -8.67 144.12 77.72 -9.5  
太欣(5302) 7.6 -9.29 98.72 75.3 -22.36  
金居(8358) 10 -10.55 86.63 61.82 -1.24  
宏易(4530) 5.07 -11.03 76.53 65.4 -49.25  
祥業(3465) 7.12 -12.36 97.46 58.07 -3.62  
錸德(2349) 3.55 -12.68 138.25 86.65 -14.4  
臺龍(6246) 3.38 -22.38 101.09 82.15 -7.99  
卓韋(3629) 2.93 -27.85 105.71 85.82 -10.98  
台硝(1724) 15.2 -45.04 120.68 75.73 -28.41  
智捷(8176) 9.75 -64.03 167.6 90.34 -22.52  
巨擘(8053) 2.15 -68.17 85.47 13.99 -21.09  
天瀚(6225) 4.24 -521.77 69.31 24.84 -33.71  
卓越(2496) 8 -2463 174.48 75.64 -21.01  

(資料來源:選股勝利組)

 

要怎麼找到

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